招生简章

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资产证券化 王芳

2017-02-19

 2017年《资产证券化政策与实务高级研修班》

招 生 简 章

2016年,我国资产证券化市场运行良好,全年共发行ABS产品488单,总发行量8827.97亿元,同比增长44.32%。其中,交易所资产证券化业务明显提速,发行量同比增长132.49%,占比达53.73%,高于银行间市场信贷资产证券化。

2017年,资产证券化将继续助力供给侧改革,提升我国产业的国际竞争力

2017年全球经济继续放缓,新兴经济体债务风险加剧。我国经济增速预计在6.5%-6.2%之间徘徊,制造业、民间投资受经济周期的影响显著;基建投资、房地产投资依旧扮演经济引擎;消费拉动经济增长,任重而道远。

一带一路、供给侧改革背景下,资产证券化将继续引领设备金融、科技金融、贸易金融、消费金融,实现金融资本与实体经济的有效对接。

伴随资产证券化市场的成熟与加速,发展中的问题开始出现:现金流预测未能体现国家政策调控和经济周期波动,存续期产品出现违约;会计出表驱动下的大型企业ABS,基础资产分散度过低无法缓冲借款人违约风险;重主体信用担保、轻资产抵押,部分产品偏离“资产支持”本质;结构分层不当,过薄的次级档无法为优先级投资人提供足够的增信;原始权益人会计出表认定,标准纷繁,莫衷一是;NPL资产支持证券银行间机构互持,金融风险依旧自循环;等等。

一、本课程的培训目标:

  1. 资产证券化的环境与背景分析:国际标准、历史沿革与中国实践;来自金融市场的影响因素,及其风险识别;
  2. 基础资产的选择标准和选择方法,基础资产负面清单监管政策解读;
  3. 资产证券化大类基础资产法律尽职调查要点及风险控制要求;
  4. 资产支持证券的现金流预测、归集与监管技术;
  5. 资产证券化相关会计准则讲解,原始权益人会计,投资人会计;
  6. 法律和会计对于真实出售和继续涉入的不同界定,以及各自的认定标准;
  7. ABS税收前沿问题。中国企业海外REITs的税收体验,以及财税[2016]140号文解读等;
  8. 3A评级的认定标准以及评级关注的重点,信用评级与投资风险评估;
  9. 证券化的结构方法,内部增信与结构化分层,外部增信与金融工具利用;
  10. 资产支持证券业务的投后管理

二、培训时间及地点

期数

上课时间

上课天数

地点

第十二期

2017年3月23日—26日

4天

北京国家会计学院

第十三期

2017年5月18日—21日

4天

北京国家会计学院

第十四期

2017年7月20日—23日

4天

北京国家会计学院

第十五期

2017年9月21日—24日

4天

北京国家会计学院

第十六期

2017年10月26日—29日

4天

北京国家会计学院

第十七期

2017年12月14日—17日

4天

北京国家会计学院

备注:每期培训班均在开课前一天报到,最后一天课17:00点结束;本项目自2015年开办以来,已经成功举办了十一期。

三、培训对象

央企、地方国企,及具有收费收益权的公用事业企业的相关业务负责人(航空、港口、路桥企业,长途客运企业,水电气供应企业,影院、公园文化企业,廉租房、保障房、限价房建设企业,等)

物业公司、商业地产和不动产公司等相关业务负责人

PPP基础设施建设企业的相关业务负责人

银行、保险、资产管理公司等金融机构相关业务负责人

商业保理公司 、融资租赁公司、小贷公司、消费金融公司相关业务负责人

为资产证券化业务提供服务的中介机构,会计师事务所、律师事务所、税务师事务所、资产评估机构、资信评级公司、信托公司、基金公司及资管子公司、托管银行等的相关业务负责人

具有证券化需求的其它行业财务人员

大专院校金融、会计、财务管理专业教师

 四、培训方式

采用“交易所研究团队政策解读”、“投资银行专家实务讲解”、“律师与会计师互动式研讨”“证券化成功企业经验分享”的专题讲解方式,并辅以结构式研讨等互动的交流方式进行。

 五、培训内容

模块一:资产证券化的最新政策解读

  1. 资产证券化的市场环境与历史沿革——国际经验与中国实践
  2. 基础资产选择与资产池的构建和管理
  3. 特殊目的载体(SPV)的组织形式与角色承担
  4. 中国证监会《资产证券化监管问答》(一)、中国基金业协会《资产证券化基础资产负面清单》
  5. 《交易所资产证券化业务指南》
  6. 《非金融企业资产支持票据指引》
  7. 发改委、证监会《关于推进PPP项目资产证券化相关工作的通知》

模块二:资产证券化的原理、结构设计与投后管理

  1. 资产证券化的交易结构设计:风险隔离、优级/次级分层结构、信用触发机制;过手架构与支付架构的异同比较;产品的期限与回售机制
  2. 资产证券化的核心原理讲解:基础资产现金流的预测与归集、重新安排与管理
  3. 证券化的内部增信:交易结构的设计与信用增加方法选择
  4. 证券化的外部增信:第三方机构的比较,CDS信用缓释工具的利用
  5. 资产证券本金和利息的偿付机制与SPV运营风险
  6. 资产证券化法律尽职调查要点及风险控制要求
  7. 资产证券化的投后管理流程、关键节点控制,以及重要事项处理

 模块三:资产证券化的会计处理和税务影响

  1. 资产证券化相关会计准则讲解(企业合并、金融资产转移、金融工具确认与计量)
  2. 资产证券化的出表判断与会计确认(资产出表、权利出表、风险出表和控制出表)
  3. 风险与收益--资产出表的权衡,以及对企业财务报表的影响
  4. 发起人、SPV的税务问题(营改增之后,资产证券化如何纳税?)
  5. 资产证券化业务的税务筹划(资产重组:中国类REITs的土增税之殇)

 模块四:资产证券化的信用评级与评级报告解读    

  1. 债权类资产的信用评级
  2. 收益权类资产的信用评级
  3. 支付机构的信用评级
  4. 交易所债券市场信用评级制度
  5. 信用评级与证券化产品的内外部增信
  6. 信用评级与证券化产品的发行利率 
  7. 资产证券化的信用评级与投资人风险

本项目案例(包括但不限于):

1)  央企题材资产证券化

                    应收账款资产证券化:

⑴中国电子应收账款2016年1期资产支持专项计划;

⑵中铁建设一期应收账款资产支持专项计划;

                    收费收益权资产证券化:

⑶葛洲坝水电上网收费权绿色资产支持专项计划;

⑷嘉实节能1号资产支持专项计划;

2)  商业地产资产证券化

CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化)

⑸高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划;

⑹国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划;

不动产REITs:

⑺中信华夏三胞南京国际金融中心资产支持专项计划;

⑻长江楚越-中百一期资产支持专项计划;

3)  消费金融资产证券化

互联网金融ABS

⑼德邦花呗第(一至二十)期消费贷款资产支持专项计划;

⑽京东白条应收账款债权资产支持专项计划

小贷ABS:

⑾华泰资管-金坤小贷一期资产支持专项计划;

⑿兴证资管-新疆小额再贷债权第一期资产支持专项计划

4)  PPP资产证券化

基础设施特许经营权ABS:

⒀中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划

⒁华夏幸福PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划

                          ⒂广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP项目资产支持专项计划

5)  金融机构债权资产证券化

⒃保理债权ABS:摩山保理一期资产支持专项计划

融资租赁债权ABS:

⒄中民国际租赁三期资产支持专项计划;

⒅中泰-易鑫一期资产支持专项计划

票据债权ABS:

⒆华泰资管-江苏银行融银1号资产支持专项计划;

⒇华泰资管-江苏银行融元1号资产支持专项计划

六、师资团队

•  证监会、证券交易所、财政部会计司,资产证券化政策研究团队

•  国际金融机构资产支持证券业务专家团队

•  资产证券化发起人券商团队

•  资产证券化原始权益人代表

•  信用评级公司专家团队

•  资产证券化业务律师团队

•  四大会计师事务所资深注册会计师、技术合伙人

•  北京国家会计学院教授团队

七、培训班学员增值收益

•  建立学员微信沟通平台,学员人脉分享

•  建立项目案例库,学员业务经验分享

•  资产证券化政策追踪,管理层动态分享

•  建议与意见深度挖掘,结构化研讨成果收集整理,学员智慧分享

八、报名及培训费用

1、本期培训班自通知发出之日起开始报名, 学员培训费人民币4800元/人,(含注册费、教材资料费、培训费、证书费)。

2、在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿,食宿标准为340元/天。其中,就餐为自助餐,收费标准为120元/人天,住宿条件为单人标准间,收费标准220元/人天(住宿费用含游泳、健身、净娱乐、宽带上网等费用)。

九、缴费方式

1、报到时直接缴纳现金,北京学员可缴纳支票;

2、银行汇款:

单位名称:北京国家会计学院     

开 户 行:建行北京天竺支行(201)

账    号:1100 1020 1000 5603 0985

友情提示:汇款的学员请于报到当日持汇款复印件报到

十、报名方式

1. 邮箱:wangf@mail.nai.edu.cn ,报名表见附件

2. 电话:010-64505128  

报名及项目定制,请咨询本项目责任教授:王芳   010-64505128 

附件:     

2017年《资产证券化政策与实务高级研修班》

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期望与专家   

交流的问题

 

 请将此报名表发至邮箱:wangf@mail.nai.edu.cn

 报名、咨询、课程定制,电话:010-64505128,责任教授王芳老师